А
Активи
Ресурси, що належать компанії або фонду і мають економічну цінність (гроші, цінні папери, нерухомість, обладнання, інтелектуальна власність, права вимоги тощо).
Акція
Цінний папір, що засвідчує частку власності у капіталі акціонерного товариства (включаючи корпоративний інвестиційний фонд) та надає його власнику (акціонеру) права на участь в управлінні, отримання частини прибутку (дивідендів) та частини майна у разі ліквідації товариства.
Адміністратор за випуском облігацій
Професійний учасник ринків капіталу (інвестиційна фірма або банк), який за договором з емітентом облігацій представляє інтереси власників облігацій, контролює виконання емітентом своїх зобов'язань та здійснює інші функції, передбачені законодавством.
Андеррайтинг
Діяльність інвестиційної фірми з розміщення (продажу) цінних паперів від імені, за дорученням та за рахунок емітента на підставі відповідного договору. Інвестиційна фірма може брати на себе зобов'язання викупити цінні папери, що не були розміщені.
Аудиторський висновок
Документ, що містить думку незалежного аудитора (аудиторської фірми) щодо достовірності та повноти фінансової звітності компанії або фонду відповідно до стандартів аудиту.
Б
Базовий актив
Актив (наприклад, цінні папери, валюта, товар, фондовий індекс, процентна ставка), від ціни або показника якого залежить вартість похідного фінансового інструменту (деривативу).
Балансова вартість
Вартість активів та зобов'язань компанії, відображена в її бухгалтерському балансі відповідно до стандартів бухгалтерського обліку.
Багатосторонній торговельний майданчик (БТМ) / Multilateral Trading Facility (MTF)
Організований ринок (електронна система), керований оператором ринку (наприклад, фондовою біржею) або інвестиційною фірмою, який забезпечує зведення заявок на купівлю та продаж фінансових інструментів від багатьох учасників відповідно до встановлених правил.
Біржовий індекс
Розрахунковий показник, що відображає динаміку цін певної групи цінних паперів ("індексного кошика"), які торгуються на фондовій біржі.
Боргові цінні папери
Фінансові інструменти, що засвідчують відносини позики та зобов'язання емітента сплатити власнику номінальну вартість та/або певний дохід у визначений термін (наприклад, облігації підприємств, державні облігації, депозитні сертифікати).
Брокерська діяльність
Діяльність інвестиційної фірми з укладання угод щодо фінансових інструментів від імені, за дорученням та за рахунок клієнта.
В
Вартість чистих активів (ВЧА) / Net Asset Value (NAV)
Показник, що відображає ринкову вартість усіх активів інвестиційного фонду за вирахуванням його зобов'язань. ВЧА є ключовим показником ефективності роботи фонду та базою для розрахунку вартості його цінних паперів.
Вексель
Цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця (простий вексель) або його наказ третій особі (переказний вексель) сплатити після настання строку платежу визначену суму грошей власнику векселя (векселедержателю). Є одним з видів боргових цінних паперів.
Венчурний капітал
Інвестиції, як правило, довгострокові, що вкладаються в нові або зростаючі компанії чи проекти (стартапи), які мають високий потенціал зростання, але водночас характеризуються високим рівнем ризику.
Венчурний фонд
Тип інвестиційного фонду (ІСІ), який є недиверсифікованим ІСІ закритого типу, здійснює виключно приватне розміщення цінних паперів ІСІ серед юридичних та фізичних осіб та спеціалізується на інвестиціях у корпоративні права та цінні папери, що не допущені до торгів на фондовій біржі. Має значно менше законодавчих обмежень щодо структури активів.
Випуск цінних паперів
Сукупність певного виду цінних паперів одного емітента, однієї номінальної вартості, що мають однакову форму випуску і міжнародний ідентифікаційний номер та забезпечують їх власникам однакові права.
Відкритий інвестиційний фонд
Тип пайового інвестиційного фонду, КУА якого зобов'язана здійснювати викуп інвестиційних сертифікатів, емітованих цією КУА, на вимогу інвесторів у будь-який час протягом строку діяльності фонду. Може бути тільки диверсифікованим або спеціалізованим.
Волатильність
Статистичний показник, що характеризує ступінь мінливості (коливання) ціни фінансового інструмента або ринкового індексу за певний період часу.
Г
Гарантійне забезпечення (Маржа)
Грошові кошти, цінні папери чи інші активи, що вносяться учасником ринку (наприклад, при торгівлі деривативами) для забезпечення виконання його зобов'язань за угодами.
Грошовий потік (Cash Flow)
Сукупність фактичних або планових надходжень і виплат грошових коштів компанії чи проекту, розподілених у часі.
Д
Депозитарна установа
Юридична особа (банк або інвестиційна фірма), що має ліцензію НКЦПФР на депозитарну діяльність та надає послуги зі зберігання фінансових інструментів, обліку прав власності на них та обслуговування їх обігу.
Депозитарій (Центральний депозитарій)
Юридична особа (в Україні – Національний депозитарій України, НДУ), що функціонує як центральна ланка депозитарної системи, забезпечує уніфікований облік прав на цінні папери та проводить розрахунки за угодами.
Дериватив (Похідний фінансовий інструмент) / Деривативний контракт
Фінансовий інструмент (контракт), умови якого передбачають розрахунки у майбутньому, а його вартість залежить від ціни базового активу, процентної ставки, валютного курсу, індексу або іншого показника. Приклади: форвардні контракти, ф'ючерси, опціони, свопи.
Диверсифікація
Стратегія управління ризиками шляхом розподілу інвестицій між різними видами активів, галузями економіки, географічними регіонами тощо, щоб зменшити залежність портфеля від одного фактору.
Диверсифікований ІСІ
Це фонд, активи якого відповідають законодавчим вимогам щодо диверсифікації (обмеження на концентрацію в одному емітенті, типі активів тощо).
Дивіденд
Частина чистого прибутку, що виплачується акціонеру/учаснику пропорційно кількості належних йому акцій/часток/інвестиційних сертифікатів певного типу.
Дилерська діяльність
Діяльність інвестиційної фірми з укладання угод щодо фінансових інструментів від свого імені та за власний рахунок з метою перепродажу.
Дисконтування
Процес розрахунку теперішньої (поточної) вартості майбутніх грошових потоків шляхом їх зменшення на величину, що залежить від ставки дисконтування (яка відображає ризик та вартість грошей у часі).
Є
ЄДРІСІ (Єдиний державний реєстр інститутів спільного інвестування)
Офіційний державний реєстр, який веде НКЦПФР та містить відомості про всі зареєстровані в Україні ІСІ.
ЄДРПОУ (Єдиний державний реєстр підприємств та організацій України)
Автоматизована система збору, накопичення та обробки даних про юридичних осіб усіх форм власності та організаційно-правових форм господарювання.
З
Застава
Спосіб забезпечення виконання зобов'язання, при якому кредитор (заставодержатель) має право в разі невиконання боржником (заставодавцем) забезпеченого заставою зобов'язання одержати задоволення за рахунок заставленого майна переважно перед іншими кредиторами.
Закритий інвестиційний фонд
Тип ІСІ (корпоративний або пайовий), цінні папери якого не підлягають викупу фондом (або його КУА) на вимогу інвесторів до моменту припинення діяльності фонду (або іншого терміну, визначеного проспектом).
Зберігач активів ІСІ
Див. Депозитарна установа.
ЗНВКІФ (Закритий недиверсифікований венчурний корпоративний інвестиційний фонд)
Тип корпоративного ІСІ, який є венчурним, закритим та не має зобов'язань дотримуватися більшості вимог щодо диверсифікації активів.
ЗНВПІФ (Закритий недиверсифікований венчурний пайовий інвестиційний фонд)
Тип пайового ІСІ, який є венчурним, закритим та не має зобов'язань дотримуватися більшості вимог щодо диверсифікації активів.
І
Індекс прибутковості (PI / Profitability Index)
Показник ефективності інвестицій, що розраховується як відношення суми приведених (дисконтованих) майбутніх грошових потоків від проекту до суми початкових інвестицій.
Інвестиційна декларація
Документ, що є невід'ємною частиною регламенту ІСІ та визначає основні напрями, цілі, обмеження та стратегію інвестиційної діяльності фонду.
Інвестиційна фірма
Юридична особа (акціонерне товариство або товариство з обмеженою відповідальністю), яка має ліцензію НКЦПФР на здійснення одного або кількох видів професійної діяльності на ринках капіталу, таких як брокерська діяльність, дилерська діяльність, андеррайтинг, управління портфелем фінансових інструментів, інвестиційне консультування.
Інвестиційний портфель
Сукупність різних фінансових інструментів та інших активів (цінних паперів, нерухомості, корпоративних прав тощо), що належать інвестору або фонду та підібрані для досягнення певних інвестиційних цілей.
Інвестиційний сертифікат
Цінний папір, що випускається компанією з управління активами (КУА) пайового інвестиційного фонду та засвідчує право власності інвестора на частку в активах цього фонду та отримання доходу від інвестицій.
ІСІ (Інститут спільного інвестування)
Спеціальна форма інвестиційної діяльності, що передбачає залучення грошових коштів інвесторів шляхом емісії цінних паперів фонду та їх подальше спільне інвестування в різні активи професійним управителем – компанією з управління активами (КУА). ІСІ може бути створений у формі корпоративного фонду (як акціонерне товариство) або пайового фонду (як сукупність активів без створення юридичної особи). За типами поділяються на відкриті, інтервальні, закриті; за наявністю зобов'язань щодо диверсифікації – на диверсифіковані та недиверсифіковані; за особливостями діяльності – на спеціалізовані, кваліфікаційні та венчурні.
ISIN (International Securities Identification Number)
Міжнародний стандартизований ідентифікаційний номер, що присвоюється випуску цінних паперів для їх однозначної ідентифікації на міжнародних фінансових ринках.
IPO (Initial Public Offering / Первинне публічне розміщення)
Перший продаж акцій компанії широкому колу інвесторів на фондовій біржі, що зазвичай супроводжується отриманням лістингу.
IRR (Internal Rate of Return / Внутрішня норма дохідності)
Ставка дисконтування, при якій чиста приведена вартість (NPV) усіх грошових потоків інвестиційного проекту дорівнює нулю. Використовується для оцінки прибутковості інвестицій.
Інвестор
Фізична або юридична особа, яка вкладає власні кошти (капітал) в певні активи (фінансові інструменти, проекти, бізнес) з метою збереження та/або примноження капіталу, отримання доходу.
Інституційний інвестор
Юридична особа, що здійснює діяльність із залучення та/або управління коштами з метою їх подальшого інвестування, зокрема інститути спільного інвестування (ІСІ), недержавні пенсійні фонди, страхові компанії та інші подібні фінансові установи.
Інтервальний інвестиційний фонд
Тип ІСІ (може бути диверсифікованим, спеціалізованим або кваліфікаційним), КУА якого здійснює викуп цінних паперів фонду на вимогу інвесторів лише протягом певних періодів ("інтервалів"), зазначених у проспекті емісії.
К
Капіталізація (Ринкова капіталізація)
Загальна ринкова вартість усіх випущених акцій компанії, що перебувають в обігу. Розраховується як добуток кількості акцій на їх поточну ринкову ціну.
Кваліфікований інвестор
Інвестор (фізична або юридична особа), який відповідає певним критеріям (встановленим Законом "Про ринки капіталу...") щодо майнового стану, досвіду роботи на ринках капіталу або професійної кваліфікації.
Кваліфікаційний фонд
Інститут спільного інвестування (ІСІ), який інвестує активи виключно в один із кваліфікаційних класів активів (об'єднаний клас цінних паперів, клас нерухомості, рентних, кредитних, товарних активів тощо) та кошти, і при цьому не має будь-яких вимог до структури активів (тобто не зобов'язаний дотримуватися нормативів диверсифікації).
Кеш-пулінг (Cash Pooling)
Система централізованого управління грошовими коштами групи компаній, що дозволяє консолідувати (об'єднувати) залишки на рахунках різних компаній групи для ефективного управління ліквідністю, оптимізації процентних витрат та внутрішньогрупового фінансування.
Кліринг
Процес визначення взаємних зобов'язань за угодами щодо фінансових інструментів (збір, звірка, коригування інформації, підготовка документів для розрахунків) та створення системи гарантій з їх виконання. Може здійснюватися кліринговою установою або центральним контрагентом.
Компанія з управління активами (КУА)
Професійний учасник ринків капіталу, що на підставі ліцензії НКЦПФР здійснює діяльність з управління активами інституційних інвесторів (ІСІ, недержавних пенсійних фондів).
Компанія спеціального призначення (SPV/SPE - Special Purpose Vehicle/Entity)
Юридична особа, створена для досягнення конкретної, вузько визначеної мети, такої як реалізація інвестиційного проекту, сек'юритизація активів або ізоляція фінансових ризиків від материнської компанії. Часто використовується у структурованому фінансуванні.
Корпоративний інвестиційний фонд
Інститут спільного інвестування (ІСІ), що створюється у формі акціонерного товариства та здійснює діяльність виключно зі спільного інвестування.
Корпоративні права
Права особи, частка якої визначається у статутному капіталі (майні) господарської організації (підприємства, товариства), що включають правомочності на участь цієї особи в управлінні, отримання певної частки прибутку (дивідендів) та активів у разі ліквідації останньої відповідно до закону.
Корпоративні фінанси
Область фінансів, що охоплює прийняття фінансових рішень компаніями, зокрема щодо інвестування (куди вкладати кошти), фінансування (звідки залучати кошти) та управління фінансовими ризиками.
Кредитний ризик
Ризик виникнення фінансових збитків у кредитора внаслідок невиконання позичальником (боржником) своїх зобов'язань за кредитним договором або іншим борговим інструментом.
Л
Лізинг
Вид фінансових послуг, що полягає в наданні однією стороною (лізингодавцем) у виключне користування іншій стороні (лізингоодержувачу) на визначений строк майна за встановлену плату (лізингові платежі). Може передбачати перехід права власності на об'єкт лізингу після закінчення строку договору.
Ліквідність
1) Здатність активу бути швидко конвертованим у грошові кошти без значної втрати його вартості. 2) Спроможність компанії своєчасно виконувати свої короткострокові фінансові зобов'язання.
Лістинг
Сукупність процедур включення цінних паперів до реєстру організатора торгів (наприклад, фондової біржі), якщо це відповідає правилам такого організатора. Допуск цінних паперів до торгів на регульованому ринку.
Ліцензія НКЦПФР
Офіційний документ, виданий Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку, що засвідчує право юридичної особи на здійснення певного виду професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках (наприклад, управління активами, брокерська діяльність, кліринг).
М
Маржа
1) Різниця між ціною продажу та собівартістю товару/послуги. 2) Різниця між ставками за кредитами та депозитами банку. 3) Гарантійне забезпечення при біржових операціях (див. Гарантійне забезпечення).
Мезонінне фінансування
Гібридна форма фінансування, що поєднує характеристики боргового та пайового капіталу (наприклад, субординований борг, позика з можливістю конвертації в акції, привілейовані акції). Зазвичай використовується для фінансування зростання компаній.
Міноритарний акціонер
Акціонер, який володіє пакетом акцій, розмір якого не дозволяє йому безпосередньо брати участь в управлінні компанією (менше контрольного пакета).
M&A (Mergers and Acquisitions / Злиття та поглинання)
Угоди, спрямовані на об'єднання бізнесів (злиття) або встановлення контролю однієї компанії над іншою (поглинання).
Н
Недиверсифікований фонд
Інститут спільного інвестування (ІСІ), активи якого не відповідають законодавчим вимогам щодо диверсифікації. Венчурні фонди та ІСІ, що не відповідають вимогам до диверсифікованих, спеціалізованих або кваліфікаційних, є недиверсифікованими.
Нерухомість
Земельні ділянки, а також об'єкти (будівлі, споруди тощо), розташовані на земельній ділянці, переміщення яких є неможливим без їх знецінення та зміни їх призначення.
НКЦПФР (Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку)
Державний колегіальний орган, що здійснює комплексне регулювання та нагляд за функціонуванням ринків капіталу та організованих товарних ринків в Україні.
Номінальна вартість
Вартість, визначена емітентом та зазначена на цінному папері (акції, облігації, інвестиційному сертифікаті) при його випуску.
Номінальний утримувач
Депозитарна установа, яка зареєстрована в депозитарній системі як утримувач цінних паперів від імені та за дорученням своїх клієнтів, але не є їхнім власником.
NPV (Net Present Value / Чиста приведена вартість)
Один з основних показників оцінки інвестиційних проектів; розраховується як різниця між сумою дисконтованих майбутніх грошових потоків від проекту та сумою початкових інвестицій. Позитивне значення NPV свідчить про економічну доцільність проекту.
О
Облігація
Борговий цінний папір, що засвідчує внесення його власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання емітента виплатити власнику номінальну вартість облігації та визначений дохід (купон) у передбачений строк.
Операційний ризик
Ризик виникнення прямих або непрямих збитків внаслідок недоліків або помилок у внутрішніх процесах, функціонуванні інформаційних систем, діях персоналу, або в результаті зовнішніх подій (крім кредитного та ринкового ризиків).
Опціон
Похідний фінансовий інструмент (деривативний контракт), що надає його покупцеві право (але не зобов'язання) купити (опціон "кол") або продати (опціон "пут") певний базовий актив за фіксованою ціною (ціною виконання або "страйк") протягом певного періоду або у визначену дату в майбутньому.
Організований ринок
Регульований ринок або багатосторонній торговельний майданчик (БТМ), що функціонує відповідно до затверджених правил та під наглядом регулятора (НКЦПФР).
П
Пайовий інвестиційний фонд
Інститут спільного інвестування (ІСІ), який не є юридичною особою, а являє собою сукупність активів, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні компанії з управління активами (КУА) та обліковуються нею окремо від результатів її господарської діяльності.
Податкове планування
Процес аналізу фінансової діяльності та активів з метою мінімізації податкових зобов'язань законними методами. Включає вибір оптимальної юрисдикції, організаційно-правової форми, структури угод та використання податкових пільг.
Портфельні інвестиції
Вкладення коштів у цінні папери та інші фінансові активи, які не передбачають встановлення інвестором контролю над діяльністю емітента.
Проспект цінних паперів (Проспект емісії)
Офіційний документ, який містить стандартизовану та детальну інформацію про емітента та цінні папери, що пропонуються до публічного розміщення або допуску до торгів на організованому ринку. Для ІСІ цей документ містить інформацію про розміщення цінних паперів інституту спільного інвестування. Затверджується НКЦПФР.
Професійний учасник ринків капіталу та організованих товарних ринків
Юридична особа, яка на підставі ліцензії НКЦПФР здійснює один або декілька видів професійної діяльності на цих ринках (наприклад, інвестиційна фірма, КУА, оператор ринку, депозитарна установа, клірингова установа).
Р
Регламент фонду
Документ, що визначає правовий статус, особливості діяльності, інвестиційну політику конкретного інституту спільного інвестування (ІСІ). Затверджується НКЦПФР та є обов'язковим для КУА та зберігача активів фонду.
Регульований ринок
Різновид організованого ринку (зазвичай фондова біржа), що відповідає найбільш суворим вимогам законодавства щодо допуску фінансових інструментів, розкриття інформації та правил торгівлі.
Ризик
Ймовірність настання події, що може призвести до відхилення фактичних результатів від очікуваних, зокрема до фінансових втрат.
Ризик-менеджмент
Сукупність методів та процесів, що використовуються компаніями для ідентифікації, аналізу, оцінки, контролю та мінімізації ризиків, пов'язаних з їхньою діяльністю.
Ринкова капіталізація
Див. Капіталізація.
С
Своп
Похідний фінансовий інструмент (деривативний контракт), що передбачає угоду між двома сторонами про обмін грошовими потоками або іншими активами в майбутньому за заздалегідь визначеними правилами (наприклад, процентний своп, валютний своп).
Сек'юритизація
Фінансовий процес, що полягає у випуску цінних паперів, забезпечених пулом однорідних активів (наприклад, іпотечними кредитами, автокредитами, правами вимоги за лізинговими договорами), які генерують стабільні грошові потоки.
Спотовий ринок (Ринок "спот")
Ринок, на якому торгівля активами (товарами, валютою, цінними паперами) здійснюється з умовою негайної або дуже швидкої поставки (зазвичай протягом двох робочих днів) та розрахунку.
Структурований продукт
Комплексний фінансовий інструмент, створений шляхом об'єднання кількох простих фінансових інструментів (наприклад, облігацій та опціонів) для отримання нестандартного профілю ризику та дохідності, що відповідає специфічним потребам інвестора.
Структурування активів
Процес організації володіння та управління активами (бізнесом, нерухомістю, інвестиціями) шляхом створення оптимальної юридичної та фінансової структури з метою оптимізації оподаткування, захисту власності, покращення управління та/або залучення фінансування.
У
УАІБ (Українська асоціація інвестиційного бізнесу)
Саморегулівна організація, що об'єднує професійних учасників ринків капіталу, які здійснюють діяльність з управління активами інституційних інвесторів в Україні.
Управління активами
Професійна діяльність (здійснюється КУА на підставі ліцензії) з управління портфелем фінансових інструментів та інших активів від імені та в інтересах клієнтів (інвесторів, ІСІ, пенсійних фондів) з метою досягнення визначених інвестиційних цілей.
Ф
Факторинг
Комплекс фінансових послуг, що надаються клієнту (постачальнику) в обмін на відступлення права грошової вимоги до боржника (покупця). Зазвичай включає фінансування постачальника шляхом викупу його дебіторської заборгованості.
Фінансове моделювання
Процес створення спрощеного математичного представлення (моделі) реальної фінансової ситуації (бізнесу, проекту, інвестиції) для аналізу взаємозв'язків між різними показниками, прогнозування майбутніх результатів та оцінки наслідків різних рішень.
Фінансовий інжиніринг
Застосування математичних, статистичних та комп'ютерних методів для розробки нових фінансових продуктів, інструментів та процесів, а також для вирішення складних фінансових проблем та управління ризиками.
Фондова біржа
Юридична особа (оператор регульованого ринку), яка створює організаційні, технологічні, правові та інші умови для збору та поширення інформації щодо попиту і пропозицій, проведення регулярних торгів фінансовими інструментами за встановленими правилами, централізованого укладання і виконання угод.
Фондовий ринок (Ринок капіталу)
Частина фінансового ринку, де здійснюється емісія, обіг та погашення цінних паперів та інших фінансових інструментів, що представляють собою капітал.
Форвардний контракт (Форвард)
Договір (зазвичай позабіржовий та нестандартизований), за яким одна сторона (продавець) зобов'язується у визначений строк у майбутньому передати базовий актив іншій стороні (покупцеві), а покупець зобов'язується прийняти та оплатити цей базовий актив за ціною, визначеною на момент укладання контракту.
Ф'ючерсний контракт (Ф'ючерс)
Стандартизований біржовий договір (деривативний контракт), що засвідчує зобов'язання придбати (продати) базовий актив у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією ціни на момент укладення зобов'язань на організованому ринку.
Ц
Цесія (Відступлення права вимоги)
Передача кредитором (цедентом) своїх прав вимоги за зобов'язанням (наприклад, за кредитним договором) іншій особі (цесіонарію) на підставі договору.
Цінні папери
Документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини емітента (особи, яка їх видала) та власника і передбачають виконання зобов'язань за ними, а також можливість їх передачі. Приклади: акції, облігації, інвестиційні сертифікати, казначейські зобов'язання.
Центральний контрагент
Юридична особа, яка має ліцензію НКЦПФР на здійснення клірингової діяльності центрального контрагента. Вона вступає у кожну угоду на організованому ринку як покупець для кожного продавця і як продавець для кожного покупця, гарантуючи таким чином виконання зобов'язань за угодами навіть у разі дефолту одного з учасників.
Ю
Юридична експертиза (Due Diligence)
Процедура детального та незалежного аналізу об'єкта інвестування (компанії, активу) з метою формування об'єктивного уявлення про нього, що включає оцінку інвестиційних ризиків, фінансового стану, юридичної чистоти тощо. Зазвичай проводиться перед укладанням угоди M&A, інвестуванням або наданням фінансування.
